《财经研究》工作论文（2024年第2期）
工作论文
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数据驱动型并购提升了数字平台经济绩效吗？
online：24-3-4 last edit:24-3-4
编号：WP2024-0005
作者：刘玉斌，张贵娟，张博文
工作单位：天津财经大学 商学院，天津 300222
数据是数字平台企业竞争的关键资源，是数字经济发展的重要驱动力。以获取数据为动机的“数据驱动型并购”愈发普遍，但并购所导致的数据资源再配置效果依然有待识别，同时平台企业频繁并购也引发反垄断机构高度关注。文章构建两阶段Hotelling模型，结合博弈结果进行数值模拟，并利用2009―2021年272家数字平台企业并购事件及财务数据，建立逐年PSM-多时点DID计量模型，系统考察了数据驱动型并购对平台企业经济绩效的影响。研究发现，数据驱动型并购显著促进了平台企业经济绩效增长，但并购效应存在一定时间滞后性与长期收敛性。机制检验表明，数据驱动型并购通过“数据规模效应”与“市场势力效应”对平台企业经济绩效产生积极影响。进一步异质性分析表明，数据驱动型并购效应在交易类平台、同业并购、高频率并购、高股权并购与跨境并购的组别中更为显著，而在跨业并购的组别中表现较弱，在非交易类平台、低频率并购、低股权并购与境内并购的组别中并不显著。文章研究结论将平台并购理论拓展至“数据层面”，从数据要素视角为引导数字平台企业高质量发展、维护公平竞争市场秩序提供了经验指导和政策启示。
中文关键词：数字平台；数据驱动型并购；经济绩效；数据规模；市场势力
数字化消费政策的创业效应研究
online：24-3-4 last edit:24-3-4
编号：WP2024-0006
作者：王 辉，刘栩君
工作单位：湖南大学 经济与贸易学院，湖南 长沙 410006；湖南师范大学 商学院，湖南 长沙 410081
大数据、云计算和人工智能等科技进步红利的充分释放，促使中国消费在需求侧呈现出多元化、数字化特征。如何通过数字化消费转型引导城市创新创业新业态发展，对基于此，文章以中国信息消费试点政策作为数字化消费的准自然实验，利用天眼查微观企业注册数据，结合交叠双重差分方法实证检验数字化消费对城市创业水平的影响。研究发现：（1）以信息消费试点政策为代表的数字化消费驱动政策显著提高了城市创业水平，且该政策的创业提升效应与大数据综合试验区、智慧城市建设等数字经济政策存在显著的政策联动效应。（2）数字化消费驱动政策主要通过要素集聚效应以及数字化应用效应提高城市创业水平。（3）数字化消费驱动政策的城市创业提升效应在市场化水平更高、网络基础设施建设更具优势的地区表现更为明显，且主要提高了城市智能制造业和新兴服务业的创业水平，推动高端制造及服务业升级。文章的研究为充分发挥数字化消费驱动政策的创业效应、推动供给侧数字化创业转型提供有力的政策依据。
中文关键词：数字化消费；创业水平；信息消费试点
数字新基建政策如何影响企业避税行为？
online：24-3-4 last edit:24-3-4
编号：WP2024-0007
作者：王 海，郭冠宇，尹俊雅
工作单位：浙江工商大学 现代商贸研究中心，浙江 杭州 310018；浙江工商大学 经济学院，浙江 杭州 310018；浙江工商大学 泰隆金融学院，浙江 杭州 310018
作为中国政府促进数字经济发展、提升政府治理数字化水平的重要抓手，加快新型数字基础设施建设能否震慑企业避税行为有待明确。文章基于2011—2020年地方数字新基建政策文本数据，实证检验数字新基建政策与企业避税间的关联。研究发现，数字新基建政策实施会抑制企业避税行为。基于宽带中国战略、“八纵八横”光缆干线工程构造的双重差分模型和工具变量检验结果验证了研究结论的稳健性。机制分析表明，数字新基建政策可以促进地区数字经济发展、缓解政企间信息不对称，并助力政务数字化转型、抑制企业在应付账款方面的财务操纵行为，进而提高企业纳税遵从度。异质性分析结果显示，数字新基建政策的税收震慑效应在高税收征管力度地区、高媒体关注度和高数字化程度企业中更为明显。文章研究结论为数字经济背景下的企业避税研究提供了新的视角，对于加快国家治理体系和治理能力的现代化建设也具有一定参考价值。
中文关键词：数字基础设施；政策文本；税收征管；企业避税
《财经研究》创刊于1956年，是上海财经大学主办、面向国内外公开发行的综合性经济类理论刊物。《财经研究》为高校经济学龙头期刊，是全国高等学校文科学报研究会财经高校联络中心的主任单位，入选国家新闻出版广电总局“百强报刊”和中宣部国家社科基金资助期刊，成为“教育部经济学专业期刊示范基地”并进入教育部名栏。
《财经研究》是国内三大核心期刊检索“中文社会科学引文索引（CSSCI）”（南京大学）、“中文核心期刊要目总览”（北京大学）和“中国人文社会科学核心期刊要览”（中国社会科学院）的入选期刊。《财经研究》设有公共经济与管理、金融研究、财务与会计研究、经济史·经济思想史研究、区域经济研究、产业经济研究、国际经济研究等栏目。
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